Россия, Индия и Китай являются одними из наиболее успешно развивающихся в экономическом отношении стран. В ближайшем будущем им суждено оказаться в эпицентре глобальных процессов, которые могут привести к смене лидеров, как в экономике, так и на международной арене. Каждая из этих трех стран по многим показателям является потенциально мощным игроком на международном рынке, способным определять стратегию и тенденции развития экономики всего мира. Кто из них станет лидером, зависит от многих факторов, и, в первую очередь, от того, кто победит в борьбе за привлечение международных инвестиций. Потенциалы развития этих стран во многом сравнимы, благодаря наличию значительных природных и трудовых ресурсов, размеру внутреннего рынка и возможности использования передового западного опыта управления. Впрочем, и проблемы у них общие – это и высокий уровень коррупции, и непредсказуемые действия властей, и издержки судебной системы. В итоге, победить удастся лишь одной из них – той, которая наиболее быстро и эффективно установит прозрачные и предсказуемые правила игры для всех участников рынка, внедрит их и начнет неотступно им следовать.

Российские ориентиры

На сегодняшний день действия российского правительства определяют судьбу создания первой в России полноценной экономики свободного рынка. Большинство статистических данных говорят в пользу улучшения инвестиционного климата России, однако некоторые сферы остаются проблемными. В их числе иностранные эксперты отмечают высокую степень коррупционности чиновников, повышение инфляций, сильные административные барьеры и некачественную инфраструктуру (в частности, дорожную сеть).

Увеличивающийся объем инвестиций свидетельствует об эффективной инвестиционной политике правительства. Основными факторами инвестиционной привлекательности России обычно называются высокие темпы роста экономики, резкое увеличение потребления и огромный потенциал внутреннего рынка. Также показателем благосостояния экономики являются темпы роста ВВП.

Как показал опрос, проведенный банком Шотландии (RBS), в конце 2009 года, инвесторы проявляют к России все больший интерес. Опрос проводился среди 40 институциональных инвесторов. В число наиболее привлекательных для инвесторов секторов попали ритейл, потребительский рынок, «голубые фишки» и недвижимость. Самым непривлекательным остается сельское хозяйство.

Территориальное устройство России

Инвестиционная привлекательность российских регионов

Рейтинговым агентством журнала эксперт ежегодно, начиная с 1996 года проводится аналитическое исследование "Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России". Исследование направлено на сравнение преимуществ и недостатков инвестиционного климата субъектов федерации, выработку предложений для дальнейшей деятельности региональных властей по улучшению позиций своих регионов в рейтинге. В качестве составляющих инвестиционного климата в рейтинге инвестиционной привлекательности российских регионов "Эксперт РА" используются две относительно самостоятельные характеристики: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

Инвестиционный потенциал - количественная характеристика, учитывающая насыщенность территории региона факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и другие показатели, влияющие на потенциальные объемы инвестирования в регион.

Инвестиционный потенциал региона складывается из девяти частных потенциалов (до 2005 года - из восьми). Каждый из них, в свою очередь, характеризуется целой группой показателей:

• природно-ресурсный (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

• трудовой (трудовые ресурсы и их образовательный уровень);

• производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе);

• инновационный (уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе);

• институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);

• инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность);

• финансовый (объем налоговой базы, прибыльность предприятий региона и доходы населения);

• потребительский (совокупная покупательная способность населения региона);

• туристический (наличие мест посещения туристами и отдыхающими, а также мест развлечения и размещения для них).

Инвестиционный риск - характеристика качественная, зависящая от политической, социальной, экономической, финансовой, экологической, криминальной ситуации и законодательной среды. Его величина показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них.

В настоящее время рассчитываются следующие виды риска:

• экономический (тенденции в экономическом развитии региона);

• финансовый (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий);

• социальный (уровень социальной напряженности);

• экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное);

• криминальный (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений, экономической преступности и преступлений, связанных с незаконным оборотом наркотиков);

• законодательный (юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства). При расчете этого риска учитывались как федеральные, так и региональные законы и нормативные акты, а также документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие ее косвенно;

• управленческий (качество управления бюджетом, наличие программно-целевых документов, степень развитости системы управления, уровень младенческой смертности как интегральный показатель результатов социальной сферы).

Оценка инвестиционного климата регионов состоит из следующих этапов:

На первом этапе оценки инвестиционной привлекательности рассчитываются доли каждого региона в России по 9 видам инвестиционного потенциала и индексы 7 видов частных инвестиционных рисков.

На втором этапе все регионы ранжируются по величине совокупного инвестиционного потенциала или интегрального инвестиционного риска.

На третьем этапе сравнительной оценки инвестиционной привлекательности каждому региону присваивается рейтинг инвестиционной привлекательности - индекс, определяющий соотношение между уровнем интегрального инвестиционного риска и величиной совокупного инвестиционного потенциала региона. По соотношению величины совокупного потенциала и интегрального риска каждый регион России относится к одной из 12 рейтинговых категорий.

Основными информационными источниками для составления рейтинга являются данные Росстата, Минфина России, Министерства экономического развития и торговли РФ, ЦБ РФ, Министерства РФ по налогам и сборам, Министерства природных ресурсов РФ, Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, правовой базы данных "Консультант Плюс-Регионы", базы данных рейтингового агентства "Эксперт РА". Также используется информация администраций отдельных субъектов федерации, присланная по специальному запросу, а также представленная на сайтах регионов в интернете.

Оценка весов вклада каждой составляющей в совокупный потенциал или интегральный риск получается в результате ежегодных опросов, проводимых среди экспертов из российских и зарубежных инвестиционных, консалтинговых компаний и предприятий.

1A Высокий потенциал-минимальный риск

1B Высокий потенциал - умеренный риск

1C Высокий потенциал - высокий риск

2A Средний потенциал - минимальный риск

2B Средний потенциал - умеренный риск

2C Средний потенциал - высокий риск

3A Низкий потенциал-минимальный риск

3B1 Пониженный потенциал - умеренный риск

3C1 Пониженный потенциал - высокий риск

3B2 Незначительный потенциал - умеренный риск

3C2 Незначительный потенциал - высокий риск

3D Низкий потенциал - экстремальный риск

Инвестиционный рейтинг регионов России